2019-11-21

【黄金】技术上看反弹修正或结束，但须警惕避险情绪升温

随着美元的反弹企稳，黄金的进一步反弹已经开始在关键阻力1480附近受阻，自上周以来的反弹大有可能宣告终结。不过仍应该警惕风险偏好恶化引发避险需求，从而可能给黄金带来上行动力。技术上，黄金暂未完成反弹形成的旗形，一旦下破旗形下边1461将基本确认黄金将延续9月份以来的跌势。

美元周三企稳反弹对黄金起到限制作用，而目前来看美元有进一步扩大反弹的潜力。日图显示，美元指数在97.80一线企稳后站上布林带中轨，目前开始上行测试98.00整数位一线阻力，并且短线突破机会较大。若符合预期突破98.00，指数可能扩大反弹空间，往上或指向98.30以及98.45等水平。而若回落，则继续关注布林带中轨97.90以及97.80等水平的支持作用。

黄金潜在的支持因素或来自避险。周三的市况表明风险偏好正在下滑，全球股市一片疲软，只是还没有疲软到寻求避险的程度。但是贸易谈判相关的报道正在削弱投资者的乐观预期，若是有任何实质性的消息令市场彻底转向悲观，届时避险资产可能再次大放异彩。如果出现这样的情况，避险需求可能压倒美元升值和技术面图景令黄金走强。

日图显示，黄金反弹在前期整理区间底部1480受阻回落，该水平同时位于上周反弹形成的旗形上轨附近，所以存在反弹在1480结束回落，接下来跌破旗形恢复跌势的风险。如果黄金进一步回落跌破旗形下轨（1461），将确认反弹结束恢复整体跌势，后续进一步下跌可能指向1450以及1440等水平。但是，如果黄金上行突破1480以及布林带中轨1483等阻力，则看跌前景将破败，金价可能迎来进一步反弹空间。

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