2021-02-19

欧央行公布1月会议纪要后，欧元/美元上涨约20点创下日高

关于欧元区，限制性更强、时间更长的封锁正在影响短期增长前景.在劳动力市场发展方面，2020年11月欧元区失业率为8.3%，较10月下降0.1个百分点。劳动力需求总体上仍然疲软，就业市场为寻找新工作的人提供的机会有限。在2020年12月，HICP通胀率和HICPX(不包括食品和能源)通胀率分别维持在-0.3%和0.2%。欧元区通胀率已从流行前高于1%的水平下降，并自2020年8月以来持续为负。

展望未来，总体通胀率有可能在2021年1月再次转正，并在年内进一步上升，从2021年1月起逐步取消德国增值税（VAT）税率的临时下调是一个因素。根据专业预测者调查（SPF）对2021年第一季度的调查，通胀预期大致不变。预计2021年HICP通胀率为0.9%，2022年为1.3%，2023年为1.5%。展望未来，SPF继续预计未来五年的总体通胀率将达到1.7%。以市场为基础衡量的长期通胀预期有所上升，出现极低通胀的几率有所下降。

回顾欧元区金融状况的最新发展，无风险利率的走势表明，降息预期基本不存在，长期无风险利率有所上升。风险资产一直保持稳定，接近危机前的水平。从2021年起，如果政府的雄心勃勃的计划得以实现，下一代欧盟一揽子计划预计将提供强有力的贡献，特别是对公共投资的贡献。货币立场和政策考虑.有委员认为，有利的融资条件需要维持一段时间，以便继续支持信贷流向所有经济部门，并抵御可能出现的宏观金融扩大效应。有委员指出，名义收益率并不是评估融资条件是否仍然有利的适当基准，因为名义收益率可能因经济前景改善和通货膨胀预期提高而上升。

有委员认为，货币政策应保持稳定，12月实施的措施应给予时间以充分生效。此外，委员们认为，经济前景的发展与12月欧元系统工作人员的预测基本一致，目前的货币政策工具配置被认为具有足够的支持性和灵活性，足以应对当前形势。

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