2021-06-22

美联储资产负债表超8万亿！美元指数涨势面临理想和现实的矛盾

摘要：利率决议提振政策趋于收紧的预期，从而引发美元指数的连续大涨，但是美联储最新资产负债表突破8万亿美元，这是美联储现状与预期相背离的证明，不禁令人好奇美元这波反弹还能走多远。技术上，短期关注美元指数能否持稳92，坚守该支持将有恢复上涨的机会，有效下破则应警惕跌幅扩大。

上周美联储利率决议上调管理利率，上调增长和通胀预期以及点阵图首次显示2023年可能加息，这些线索鼓舞了政策趋于紧缩预期，期待已久的美元多头一拥而上，拥挤的空头则一哄而散，美元指数因而获得去年3月以来最大单周涨幅。但是市场的反应可能有些过度，且不说明美联储在政策利率以及资产购买等政策上按兵不动，美联储主席鲍威尔讲话甚至还给讨论削减资产购买的预期降温。而上周五公布的最新美联储最新资产负债表规模再刷记录新高，超过8万亿美元，反映的是美联储目前立场仍极度宽松的现实。

所以在上周紧缩预期占据压倒性优势从而提振美元大涨后，市场是否会正视并回归实现成为接下来美元走势的关键。如果紧缩预期逐渐泄气，关注仍极度宽松的现实的投资者增加，那么美元的上涨势头将减弱甚至转向下行。本周美联储官员将密集讲话，包括美联储主席鲍威尔，他们的言论可能给美元指数走势带来一些指引。美元指数在连续大涨后迎来了回调，短期建议关注整数位支持92，若持稳该支持走势有望恢复上涨，短期上行关注92.40以及92.50等阻力位。而若有效跌破92，则应该警惕进一步扩大回调的风险，往下可能会跌向91.80、91.60以及91.40等潜在支持水平。

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