2021-06-24

75美元后，多头又鼓吹100美元，布兰特原油飙升的背后是什么？

受到全球主要经济体疫苗接种有序进行的影响，市场预期各国将迎来重新开放，经济复苏对原油的需求也将显著提高，油价具备了长期上涨的动力。上周美联储暗示即将讨论缩债和加息，原油价格在短暂回调后重拾上涨势头，为什么油市多头如此强势？

国际油价“一枝独秀”的主要逻辑
1、全球主要经济体的疫情可控，随着疫苗有序接种，经济复苏步伐加快的预期日益增强，原油需求预期上升。市场永远是“买预期”，市场走势会保持在事实发生之前，油价飙升表明看涨预期之强烈。

2、OPEC+严格控制石油供应，同时美国页岩油开采商也没有放弃限制，这种巧合却极大消耗了原油库存，造成现货市场吃紧而需求预期良好，进而油价仍偏上行风险。

3、油价虽涨但油气行业的收益并不高，加上各国推动新能源建设，近些年资本减少了对油气行业的注入，沙特曾指出未来油价的上涨的原因之一正是行业投资跟不上。

4、布兰特原油16美元、WTI原油曾触及负值，本轮油价上涨起点之低多年未见，如今两油站上70美元，从资金面来看，前期多头有足够的浮盈去博取更大的利润。

5、伊朗核协议谈判的拖延一定程度上缓和供应担忧，未来伊核谈判对油市仍具有不确定性，美国解除伊朗制裁将有大量原油重返供应进而压低油价。

俄罗斯计划向OPEC+提出增产，一方面解决产油国大量闲置产能，另一方面借机增加收入以应对美国更多制裁行动。面对越来越高的油价，OPEC+的压力也越来越大。未来美联储加速收紧货币政策的话对油市来说仍是一大考验。但是在油市基本面出现实质性的转折之前，回调走势不影响大局。美国WTI原油多是基金持仓和投机交易，布兰特原油以生产厂商和炼油商为主，更能代表油市的真正走向。

今日交易策略：