2021-11-09

WTI原油走势：两大因素或令油价延续下行格局，但短期仍存反复挑战83.0水平可能

周一（11月8日）WTI原油盘中拉升1.6%至日内高位82.64美元，录得连续两日上涨，累计反弹4.5%，这与上周累跌近8%形成鲜明对比。上周四（11月4日）OPEC+部长级会议宣布维持40万桶增产规模不变后WTI原油一度跌至78.28美元，刷新自10月7日以来一个月新低。显然，WTI原油近期的大幅波动凸显出市场分歧，由于美国两党就基建法案于上周在众议院成功通过，加之美国经济前景的不确定性可能导致美联储上调或推迟加息，市场流动性快速收紧预期有所缓和刺激油价反弹。美联储副主席克拉里达（Richard Clarida）表示，到明年年底，美国的通胀率将在“一段时间内”达到适度超过2%的水平，FED有望在2022年底前提高利率。大部分美联储官员承认，当前通胀前景的上行风险比去年夏天更大，但仍预计高通胀最终将消退，明年春季将对通胀前景有更多了解，并称美联储改变缩减购债规模速度的门槛“相当高”。
 
毫无疑问，有关于美联储收紧流动性的担忧正在缓和，美国三大股指续创历史新高，这成为油价反弹的一大助力。此外，由于美联储不断修改其对通胀的表示，纽约联储更预计未来一年汽油价格预期变化中值从5.9%大幅反弹至9.4%，市场关于油转气导致需求增加的预期仍在支撑油价。

美元指数本周或陷入高位整理格局：
尽管WTI原油获得强劲反弹，但油价上涨将延缓全球经济复苏，阻碍主要央行的货币政策正常化，在此背景下预计OPEC+面临更多的增产压力。周一（11月8日）阿联酋能源部长表示，若有需要，在欧佩克+同意的情况，可以向市场供应更多的原油，并表示如果石油出口国继续以每月40万桶/日的速度增产，预计2022年第一季度将出现原油供应过剩。显然，OPEC+成员国打算利用其影响力将油价保持总体高位水平，尽管这一微妙的平衡正在被打破。周一（11月8日）美国能源部长格兰霍姆表示，拜登希望看到额外的石油供应，石油供需更加平衡，正在寻求其他工具。尽管美国方面短期内似乎不会祭出紧急石油储备，美国持续向OPEC+的施压仍有望限制原油多头的进一步押注。
 
另一方面，伊朗核协议将于本月重新推进，伊朗外长阿卜杜拉希扬表示，与伊朗实现贸易关系正常化是相关方在伊朗核问题全面协议中做出的承诺之一，在奥地利首都维也纳举行的伊核谈判必须兑现这一承诺。一旦伊朗核协议达成，预计伊朗将于未来数月快速提升150万桶/日的份额。这意味全球石油于明年一季度或出现供应过剩的可能，这将有望成为WTI原油中期的一大阻力。投资者日内可重点关注美国10月PPI年率，预计将为通胀提供更多线索，此外，周三（11月10日）将公布EIA公布月度短期能源展望报告，料将影响油价走势。

WTI原油走势：两大因素或令油价延续下行格局，但短期仍存反复挑战83.0水平可能。小时图显示，WTI原油本周有望反复挑战83.0美元水平，但预计难以有效收复，中期有望仍将维持下行。展望后市，一旦WTI原油未能有效重返83.0美元上方，预计中期仍将下行考验下方76.50美元附近支持。

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